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? ? 摘要
? ? 1）2018生態(tài)環(huán)境質(zhì)量公報(bào)發(fā)布，我國(guó)生態(tài)環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)；
? ? 2）住建部等9部門于近日印發(fā)《關(guān)于在全國(guó)地級(jí)及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》，垃圾分類進(jìn)入有法可依時(shí)代；
? ? 3）創(chuàng)業(yè)板兼并重組有望解禁，利好環(huán)保領(lǐng)域上市公司；
? ? 4）2019年固廢相關(guān)上市公司一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)27.9%，凈利潤(rùn)同比下降6.4%；
? ? 5）環(huán)保行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域所處周期差異大，市場(chǎng)空間和技術(shù)水平是決定性因素；
? ? 6）垃圾分類環(huán)節(jié)不完善、居民缺乏相關(guān)認(rèn)識(shí)、缺少?gòu)?qiáng)有力的監(jiān)管措施是限制垃圾分類發(fā)展的三個(gè)重要因素；
? ? 7）環(huán)保行業(yè)相關(guān)上市公司80家，占A股總市值0.93%，年初至今板塊表現(xiàn)弱于滬深300。6月以來(lái)，受垃圾分類利好消息的影響，板塊本月以來(lái)跑贏滬深300了6pct。
? ? 核心觀點(diǎn)
? ? 1）2018生態(tài)環(huán)境質(zhì)量公報(bào)發(fā)布，我國(guó)生態(tài)環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)。未來(lái)生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作要在當(dāng)前的基礎(chǔ)上，扎實(shí)打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)，持續(xù)鞏固生態(tài)環(huán)境質(zhì)量向好趨勢(shì)。
? ? 2）住建部等9部門于近日印發(fā)《關(guān)于在全國(guó)地級(jí)及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》，垃圾分類進(jìn)入有法可依時(shí)代。隨著垃圾分類相關(guān)政策的落地，固廢產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)新機(jī)遇。
? ? 3）創(chuàng)業(yè)板兼并重組有望解禁，利好環(huán)保領(lǐng)域上市公司。《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂版向社會(huì)公開征求意見(jiàn)，放開并購(gòu)重組將能夠使創(chuàng)業(yè)板公司“重獲新生”，刺激創(chuàng)業(yè)板公司的估值上升，增強(qiáng)市場(chǎng)活力。
? ? 4）2019年固廢相關(guān)上市公司一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)27.9%，凈利潤(rùn)同比下降6.4%。行業(yè)凈資產(chǎn)收益率ROE較2018年末增長(zhǎng)3pct。
? ? 5）環(huán)保行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域所處周期差異大，市場(chǎng)空間和技術(shù)水平是決定性因素。隨著垃圾分類相關(guān)工作通知的出臺(tái)，將為環(huán)衛(wèi)裝備、回收再生、垃圾焚燒等多個(gè)領(lǐng)域帶來(lái)新的增量。
? ? 6）垃圾分類環(huán)節(jié)不完善、居民缺乏相關(guān)認(rèn)識(shí)、缺少?gòu)?qiáng)有力的監(jiān)管措施是限制垃圾分類發(fā)展的三個(gè)重要因素。
? ? 7）環(huán)保行業(yè)相關(guān)上市公司80家，占A股總市值0.93%，年初至今板塊表現(xiàn)弱于滬深300。6月以來(lái)，受垃圾分類利好消息的影響，板塊本月以來(lái)跑贏滬深300了6pct。
